中级工商考点：贴现现金流量指标
1、净现值：指投资项目投入使用后的每年净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，加总后减去初始投资以后的余额。计算公式为：
NPV＝未来报酬总现值－初始投资
其中：NPV----净现值
NCFi----第t年的净现金流量
k ------贴现率（资本成本率或企业要求的报酬率）
n ------项目预计年限
C ------初始投资额
净现值的另外一种算法：即净现值是从投资开始至项目寿命终结时所有一切现金流量（包括现金流入和现金流出）的现值之和。计算公式为：
其中：n ----开始投资至项目终结时的年数
CFATi----第t 年的现金流量
k ------贴现率（资本成本率或企业要求的报酬率）
净现值的计算过程：
第一步：计算每年的营业净现金流量
第二步：计算未来报酬的总现值
①将每年的营业净现金流量折算为现值
②将终结现金流量折算为现值
③计算未来报酬的总现值（前两项之和）
第三步：计算净现值
净现值＝未来报酬总现值－初始投资
优点：考虑了资金的时间价值，能反应各种投资方案的净收益
缺点：不能揭示各方案本身可能达到的实际报酬率