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经济师中级水路运输辅导资料:债券融资

2013-4-6  来自于:课评集

  中级水路运输辅导:债券融资

  (一)债券概念

  债券是债务人直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券持有人)即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。债务人可以是政府、金融机构、工商企业等,比较典型的政府债券是国库券。

  (二)债券融资特点

  1、融资成本低。

  2、融资时间短。

  3、风险相对较高。

  4、影响资产负债率,筹资数量有限。我国公司法规定,发行公司流通在外的债券总额不得超过公司净资产的40%。

  (三)国家航运企业的债券融资

  参见中级考试用书第64-65页。

  五、船舶融资租赁(重点)

  (一)船舶融资租赁概念

  船舶的融资租赁是指出租人按照租赁协议将船舶长期出租给承租人,承租人占有控制船舶,并进行运营,在租期内向承租人收取租金的一种经济行为。

  船舶融资租赁已经是仅次于银行贷款的第二大船舶融资渠道。

  (二)船舶融资租赁的运作模式

  航运企业与融资租赁公司签订融资租赁合同,在这里,航运企业是承租人,融资租赁公司是出租人。出租人按照承租人对船舶技术、设备、规范的要求,向船厂订造船舶。承租人可以船东身份;来处理与船厂的事务,以便船舶的建造技术及运营指标满足自己的要求。船舶交付给航运企业使用后,航运企业在租赁期间享有使用所租赁船舶的权利,同时承担船舶使用期间的维修和保养责任,并承担相应风险。在船舶租赁业务费用分摊方面,由出租人承担船舶建造成本,承租人承担运营成本,同时,在租期内,承租人以合同约定向出租人支付租金。

  (三)船舶融资租赁的基本特征

  1、船舶所有权与使用权相互分离

  2、租金的分期支付

  3、资金运动与实物运动结合在一起

  4、航运企业对租赁公司与船厂有自由的选择权利

  (四)船舶融资租赁的优点

  1、融资手续简单

  2、获得税收方面的优惠

  3、在避免大量债务的前提下获得船舶优先权

  4、经营稳定

  5、具有船舶选择权

  (五)租金的确定

  租金的构成、影响因素及计算方法,请参见考试指导用书第66-67页。

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